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星展:港人幣存款再縮


[2016-10-01] - 3648人點閱
香港金管局昨公佈本港人民幣資金池再跌2.1%至6,529億元人民幣,星展銀行經濟師周洪禮昨指出,人民幣貶值除了令投資者對持有人民幣更為審慎外,亦使在岸進口商減少轉移人民幣至離岸市場購匯,預料資金池萎縮的情況短期內還會持續。

人民幣在今日正式被納入SDR貨幣籃子,周洪禮昨在記者會中表示,外國央行的增持人民幣資產在正式入籃前已經有序進行,對日常交投量影響不大,不會改變現時下行的趨勢。人民幣走向取決於中國經濟自身發展,加上外國因素如美國加息、意大利公投結果等,預料今年第4季目標價為6.72,下年若出現最壞情況,第3季或下試6.94。

全球不明朗因素或被炒作

周洪禮指出,市場普遍預期美國在12月加息,對美元以外的貨幣有壓力,而金融市場目前存在不少不確定因素,例如11月美國總統選舉、12月意大利憲法公投失利或導致疑歐派政府上台、明年其他歐洲國家大選等負面消息致被炒家炒作,他預計將來12個月「不會太風平浪靜」。

而人民幣加入SDR後,將會增加外國央行或投資者持有人民幣資產,周洪禮推算未來3年至5年會有4,000億美元進入中國市場,更多的資金流入有助中國在人民幣入籃穩定後放寬資金管制,令以往只能在內地追逐不同資產的資金排洪。

周洪禮亦指外國投資者持有人民幣資產需要買入固定資產,所以降低在岸債券市場准入條件相當重要,現時外資參與銀行間債券市場已沒有很大的限制。8月份自去年年底宣佈入籃後,外國投資者持有中國國債8月份為3,500億元人民幣,比1月份增長四成,對比之下今年7月外國央行持有美國國債比1月份減少2.44%至4萬億美元。他指出,很多外國國債和企業債負利率下,人民幣債券回報相當具吸引力,人民幣現在正式入籃,對外國投資者或中國來說,是「天時地利」。


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